1: のーみそとろとろφ ★ 2013/03/05(火) 17:38:45.31 ID:???
(2013年3月1日付 英フィナンシャル・タイムズ紙)

 通貨を押し下げ、新たな財政刺激策に乗り出す首相の決意を、多くの日本人投資家が歓迎した。
昨年12月に安倍晋三氏が首相に選ばれてから、TOPIX(東証株価指数)は22%上昇し円相場は劇的に下落した。
今後は、財務省の元キャリア官僚で次期日銀総裁に指名された黒田東彦氏が、さらに積極的な量的緩和策を指揮する見込みだ。

■政策の多くは過去に失敗

 もっとも、懐疑的な向きもある。不十分な構造改革や不利な人口動態、低い生産性、中国や韓国など近隣諸国の競争上の脅威などから、
こうした政策は悪影響を相殺しないまま金利の上昇を招くと見る。

 何年もの間、日本円と日本国債の空売りは損失が膨れ上がる「墓場トレード」と見なされてきた。
ところがアベノミクスという、素晴らしいが決して新しくない世界のおかげで円売りは利益を上げ、
日本に対する弱気筋は弱気な賭けの対象を日本企業に広げている。

 こうした投資家のポジションは、政府の施策にどれだけ大きな利害が絡むかを示すとともに、
新政権が日本を持続的で高い成長の軌道に乗せる可能性に悲観的な運用担当者やエコノミストが多い理由を物語る。
その理由とは、政府が掲げる政策は過去に失敗した応急措置が多く、長年にわたる低成長やマイナス成長を経て、以前より危険になった対策であることだ(そして現在、日本はマイナス成長が3四半期続き、再び景気後退に陥った)。
■金利上昇を招きかねない円安

 いくつかの面で、確かに円安は日本の輸出企業の収益に貢献する。ただ、そうした効果はある意味でうわべだけだ。
それよりも、魅力的な製品を生みだし、価格の決定力を持つ方がずっといい。さらに、円安は純粋に恩恵ばかりではない。
日本は依然として原材料の輸入に頼っている。福島の原発事故で原子力発電は大幅に削減され、
エネルギーの輸入にさらに頼るようになった。円安で貿易収支と経常収支の双方に大きな圧力がかかる。

そのうえ、もし政府が望むように円安が続けば、外国人投資家は為替サイドのリスクの補償として高いリターンを望むだろう。
こうした資金は市場に流れ込む投資のごく一部だが、変化は常に周辺から始まるものだ。
金利の上昇は、政府にとっても、借り入れすぎの日本企業にとっても問題だ。
こうした企業が、新政権の政策に納得しない投資家の標的だ。

■景気対策は不発、給料は上がらず
 政府の支出政策も、お粗末な結果に終わりそうだ。これまでの景気刺激策は建設業界など既得権益者の要求を反映したもので、乗数効果がゼロだった。こうした事業は、コンクリートで舗装された川や山間の小川にかかる立派な橋といった日本らしい景色を生んだ。
実際には、こうした政策は逆効果だった。
不要な工事の代金を払うための増税を見越して、消費者はもっと倹約せざるを得ないと考えたからだ。

続きます>>2-3
http://www.nikkei.com/article/DGXNASGM01056_R00C13A3000000/

参照スレッド
http://anago.2ch.net/test/read.cgi/bizplus/1362472725/


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2: のーみそとろとろφ ★ 2013/03/05(火) 17:38:51.69 ID:???
>>1より
日本で進む高齢化を考えると、道路より老人ホームを建設した方がずっと良かった。
こうした施設は未成熟な日本のサービス部門を育て、老後のために貯蓄する動機を弱める効果があるだろう。
ただしそのためには、政策の課題にすら挙がらない構造改革の1つである、移民の受け入れが必要かもしれない。

 さらには、アベノミクスが円安を通じて高い物価上昇率を達成した場合も、賃金は恐らくインフレに追いつかないだろう。
これまでそうならなかったのと同様だ。かくして、弱い内需は一段と弱くなる。

■日本銘柄にネガティブなポジション

 こうした理由から、米国の一部ヘッジファンドの運用担当者は、
安倍政権の政策の恩恵を最も受けるはずの「オールドジャパン」銘柄にネガティブなポジションを取っている。
例えばクレジット・デフォルト・スワップ(CDS)市場で、製紙業界や海運業、鉄鋼業界の多くの企業のプロテクションを買っている。
これらの企業がデフォルトすると考えるからではなく、事業縮小のリスクと比べてCDSの保証料率が安いと見たからだ。
期待通りに信用スプレッドが拡大すれば、彼らはもうけを手にできる。
一部の鉄鋼メーカーはアルセロール・ミタルよりも債務負担が大きく、同社以上に中国に影響されやすい。
製紙会社はついに需要の減少に行き当たった。日本人がファクスの地図の代わりに様々な機器を使うようになったためだ。

多くの日本人でさえ、安倍首相の右寄りで国家主義的な見解から、
こうした政策が短命に終わるか効果がなかった場合にどうなるかを心配している。
約150年前の明治時代以来、日本は戦争によってしか景気後退から脱したことがないと指摘する銀行家もいる。
とりわけ1950年代の朝鮮戦争など他国の戦争で。

 再軍備関連の銘柄が高騰を始めたら、短期的に日本の運勢は上向いても、長期的にはさらに大きな危険にさらされるだろう。

By Henny Sender

(翻訳協力 JBpress)

以上です。

18: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 17:57:58.52 ID:lqQFDl0j
>>1
これまでの景気刺激策は建設業界など既得権益者の要求を反映したもので、
乗数効果がゼロだった。こうした事業は、コンクリートで舗装された川や山間の小川にかかる立派な橋といった日本らしい景色を生んだ。

日本で進む高齢化を考えると、道路より老人ホームを建設した方がずっと良かった。
こうした施設は未成熟な日本のサービス部門を育て、老後のために貯蓄する動機を弱める効果があるだろう。


…ワロタ

50: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 18:45:26.92 ID:vJv/wuWe
>>18
今建築で一番多く建てているのは老人用の施設だと思うよ

57: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 18:55:03.22 ID:0DTmc3A7
>>50
雨後の筍みたいに次から次へと老人ホームが建ってるからな・・・
あれだけ乱立すれば、介護職の待遇の悪さは変わらないと思う。

36: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 18:23:19.04 ID:pV4GDWB4
>>1
×新聞を読むと時代が判る
○新聞を読むと時代を見誤る

53: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 18:47:22.15 ID:IGrspCPL
>>1
>■景気対策は不発、給料は上がらず

所謂 第三の矢が 失敗する 大きなリスクであることなど 誰でも分る。

そのうち、日本企業で、経常収支が増収増益なのに、労働分配率の低い企業には

法人税の重加算等のペナルティを加え その収入税金を 労働分配率を上げた企業に

報酬として与える=法人税を減額する・・・などの制裁措置を加えるとおもう。

なんせ 国の存亡がかかっている制度を始める訳だから、根底からその施策に反する

行為をとる企業には 毅然たる対応をすると思う・・・当然だ。

そうでなくても、企業には200兆円以上の内部留保があるのだ。

63: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 19:22:52.18 ID:SCPF2qpo
>>1
なんかもう突っ込む気にもならない
ちょっとくらい現実見ようよ

65: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 19:25:32.84 ID:V8+iBgH1
>>1

外国人は大量に日本株を買ってますが

66: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 19:28:16.02 ID:vyIQPtE1
>>1
FT紙にしては 下らない記事だな   どれほど 日本の実情を知ってるのか?

FT紙だけでなく 外国の新聞は 自国の利益に敏感だ  しかし日本紙はまったく違う 

朝日や毎日  地方紙が明らかなように  外国 主として支那と朝鮮が どう考えているか

ばかりを載せている  極めていびつだ  

FT紙は  アベノミクスは英国に利益にならないと言ってるわけだ  気にしない

122: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 22:21:21.91 ID:3ncud4K3
>>1
BBCニュースでは「アベノミクスは成功する」って言ってたけど?

http://www.youtube.com/watch?v=OkzEiC8mRr4


128: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 22:43:51.02 ID:kSsVd7uq
>>1
そんなんだから、イギリスは景気回復できないんだろうな。

133: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 22:54:08.87 ID:vLf9hQIG
>>1
じゃあ株の空売りしなきゃ!
下手すると即死だけどねwww
3ヶ月弱で株資産が12倍以上増えちゃったよ。
安倍さん有難う!!!

135: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 22:56:12.12 ID:tgtAQXYv
>>1

安倍晋三の一番の功績は

この所いいことのなかった日本人を鼓舞し元気づけていることだろう

さらに言えば右翼などではなく、各種の調査でも世界からの好感度が抜群でありながら

反日が得をし親日が損をするおかしな世界から、親日が得をし反日が損をする

世界にパラダイムシフトする事じゃないだろうか

そのことが右寄り、極右と言われるなら、右寄りも大いに結構です

3: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 17:42:05.28 ID:uHJY8trP
はいはいw

76: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 19:41:11.23 ID:Tk9sn58I
>>3
バカか
賃金は恐らくインフレに追いつかない
は正しいぞ
イスラエルなんて、そのせいで政権ヤバイじゃないかよ

4: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 17:42:56.38 ID:u0t2NBWQ
ポジショントーク

5: 名無しさん@13周年 2013/03/05(火) 17:43:05.05 ID:RqlkNrni
多くの日本人でさえ、安倍首相の右寄りで国家主義的な見解??????
 あのな~諸外国は右ばかりなんだが イギリスチョン記者でも居るのか

6: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 17:43:22.25 ID:SNvbP+n/
結局、右よりといいたいだけかw

7: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 17:44:02.28 ID:YWDjSq6E
円高の地獄は既に、現実に見せられたからなぁ。

8: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 17:44:41.92 ID:NFh0wV4Z
今更緊縮路線を選ぶ程、日本人は馬鹿じゃないし。

9: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 17:44:52.18 ID:COIrm/kR
特権階級のゴミ共は今日もお花畑(怒

10: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 17:45:26.05 ID:o9XmVa7a
なんで皆移民を受け入れるべきとか言うんだろうな
そんなもん日本には必要ないのに

11: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 17:45:28.04 ID:DusRWVEf
 

  _ノ乙(、ン、)_中国様向け乙wロンダリング♪ロンダリング♪ヤホーwヤホーw

12: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 17:48:53.46 ID:tSNuKXSR
つくづく日経は・・・
もう誰も購読しないんじゃないの?
プロ記者として恥ずかしいレベル

13: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 17:50:04.23 ID:kN1ly91G
本命はアベノミクスじゃなくTPPだから問題ない。

14: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 17:50:34.98 ID:tp9MMpE+
最近はこの手の記事拾ってくるのも大変だろうに。頑張るな日経w

15: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 17:53:01.81 ID:CHHo7K37
まあ消費税が10%ってのが見えてるから、無駄なものには金は使わない罠。
アップ前の駆け込み消費すら起こらないだろ。

16: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 17:53:26.85 ID:8yK/mu2u
>>1-2
見事な負け組発言w

17: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 17:54:16.37 ID:Hf4pW7W8
女のエコノミストってなんか鷹派緊縮シバキ系が多いんだよ

19: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 18:00:13.41 ID:zdOmwWpW
田布施町 明治 でググれ。暇つぶしになるぞ

20: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 18:04:58.38 ID:IMaG60xA
クルーグマンやバーナンキは支持してるのにな。

34: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 18:19:43.16 ID:cueEQ4uU
>>20
クルーグマンはアベノミクスを支持して入るけど、安倍晋三個人についてはボロクソだな。
http://finalvent.cocolog-nifty.com/fareastblog/2013/01/post-d30c.html
>ここで安倍晋三、登場。ノア・スミスが伝えるように、彼は経済学の英雄のイメージとは違う。
>彼は、国家主義者であり、世界大戦時の虐殺の否定者でもある。
>経済政策にはほとんど関心がない人物ですらあるのだ。彼が金融政策の旧守性を否定するとしたら、
>たぶん、通説ならなんでも軽蔑するという性向を反映したからであって、
>異端とされてきた金融政策理論を考慮してのことではないだろう。

21: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 18:05:06.72 ID:vPxATZkg
大幅な金融政策や財政出動は正解なんだけど

問題なのは土建屋バラマキふブレーキの消費税アップだよね
特に消費税は景気に冷水浴びせてアベノミクス失敗の要因になりかねない

22: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 18:07:19.06 ID:vPxATZkg
とりあえずアベノミクス失敗した時が怖いわな
消費税と電気代とかが冷水浴びせしまうから、これを排除せなアカンやろうな

23: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 18:07:37.02 ID:RNa8KrQL
で、やらなかった場合はバラ色なの?

30: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 18:17:06.85 ID:Hj7/YXfa
>>23
この人は遅いけどやった方がいい的なこと言ってなかったか?
まぁ過去記事のタイトルざっと見る限り、
日本に関してポジティブな記事ひとつもないけどな。

33: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 18:19:05.60 ID:IVkJAoGk
>>30
量的緩和はいいが、それだけでは根本的なデフレ脱却にはならないということだろ。
自由貿易や民営化など幾つもやり残している課題は多いってことだ。

40: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 18:27:47.57 ID:aANC1FIe
>>33
自由貿易の推進って短期~中期的にはデフレ要因だと思うんだけどなぁ

24: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 18:07:56.45 ID:lyBDdyRV
言ってることは間違ってはいないが

毎日新聞や朝日新聞や東京新聞が

「そうだ、そうだ、日本は地獄行きだ」とはしゃぎまわるのが気にくわない

25: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 18:10:07.58 ID:ecQpvMwQ
橋や道路ならば老人ホームを作ったほうが良かったってのは正論だな。

26: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 18:12:02.85 ID:IVkJAoGk
まあ構造改革が全然進んでないのは確か。
けど、安部ちゃんはきっとやってくれると思う。

27: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 18:12:20.36 ID:srZvxUiq
というか国益を追求しないトップがいるのかw

28: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 18:13:27.18 ID:YIg7nuoT
>>27
鳩山由紀夫

29: 名刺は切らしておりまして 2013/03/05(火) 18:14:16.78 ID:IVkJAoGk
いろいろと民営化なりする部分はあるんでしょうが、民主党以降それが一向に進んでない

31: 名刺は切らしておりまして
アベノミクスの成果を見極めるまで
国民は更に倹約と貯蓄するってのも正しいな。
それだけにアベノミクスには規模とスピードが求められるけど
現段階では財政出動・金融緩和の両面で良くやってる方だろ。



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